供過于求下碳酸鋰跌跌不休 業內人士稱周期底或將于2025年到來
時間:2023-09-21 17:38來源:21世紀經濟報道 作者:鄧浩
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近月以來，碳酸鋰價格一路走低。9月19日，上海鋼聯發布數據顯示，電池級碳酸鋰跌2000元/噸，均價報18.85萬元/噸。碳酸鋰期貨價格持續下跌，截至收盤，主力2401合約跌破16萬元/噸，創上市以來新低。
記者采訪多位業內人士獲悉，短期內供大于求局面或無法反轉，碳酸鋰走弱趨勢將維持，價格年內可能跌至15萬元/噸，而周期底部可能在2025年某個時點到來，屆時價格將跌至5-6萬元/噸，跌穿大多數礦企成本線，待行業出清后才可能企穩進入新周期。
“金九銀十”預期證偽 價格走弱恐將持續
碳酸鋰是新能源車動力電池和儲能電池的核心原材料，在近年來新能源行業大爆發的推動下，需求量增長迅猛。
不過，今年以來碳酸鋰價格，卻經歷了過山車走勢。現貨價從去年年末60萬元/噸的高點，一路下行至4月的14萬元/噸左右，而后又上行至6月的30萬元/噸的局部高位，此后開啟下行周期，價格不斷走弱。
“金九銀十”，年末沖量預期的證偽是業內人士對當前價格走勢的共識。
“‘金九銀十’是借用房地產行業的說法。更準確來說，應該是‘金八銀九’，因為從采購碳酸鋰，到生產正極材料，再到生產電池，最后到電池裝車，中間大概有3個月的時間差。從往年看，每年12月左右是新能源車生產和動力電池裝車的高峰期，現在的市場價格預示著至少年末的需求是不旺的。”真鋰研究院創始人墨柯告訴記者。
上海有色網新能源分析師袁野也對記者表示，“目前市場進入供應過剩的局面，從儲能角度來看，海外市場，包括歐洲和美國，對于電芯的需求是不及預期的；而從動力電池來看，雖然7月份前后淡季不淡，但這部分需求是因為透支了一部分年末沖量達到的，很難說此后的幾個月會有多大的增量。”
對于碳酸鋰價格的短期走勢，業內人士普遍不太樂觀。
國信期貨研報認為，在供給端，雖然回收料端產量或將小幅減少、鹽湖產量由于季節性也將有所下降，但新增項目數量可觀，相比于增量的絕對高值擾動仍然有限；而需求端，在動力電池成品庫存逐步消化和碳酸鋰現貨價格下跌趨勢之下，動力電池廠有望在10月份迎來小幅補庫。但考慮到動力電池成品庫存仍處歷史絕對高位，向中游傳導的順暢程度將受影響。
墨柯也表示，今年價格上不來，很大程度上是因為新增了30萬噸左右的供應量，加上去年不少電池廠還有庫存需要消化，而需求端增長幅度不大。考慮到需求疲軟等心理預期的擾動，今年碳酸鋰的價格可能會跌到15萬元/噸。
供給長期過剩格局難改 周期底或于后年到來
從長期來看，這一輪碳酸鋰價格下跌周期或將持續一年以上。
新能源車動力電池目前占據碳酸鋰約九成下游市場，是影響其價格波動的主要因素。中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，1-8月，我國動力和儲能電池合計累計銷量為411.1GWh。其中動力電池累計銷量為364.9GWh；儲能電池銷量為46.2GWh。
最近，歐盟委員會稱，將啟動一項針對從中國進口的電動汽車的反補貼調查。而電動車出海作為自主品牌的共識，正在拉動電池需求的迅猛增長，如果反補貼調查最終實施，可能會打壓一部分碳酸鋰需求。
不過銀河期貨研報分析認為，一方面中國政府對車企的補貼去年底已經結束，今年更多是對消費者進行購車補貼；一方面中國出口到歐洲的電動車售價并不低于成本和國內售價，不符合反傾銷的標準，因此該事件對碳酸鋰傳導鏈條過長，影響較為有限。
墨柯也對記者分析說，反補貼調查目前尚未落地，在交易心理上可能會有影響，但很快會恢復。重要的是在供給端，因為明年大概率又會有新增約30萬噸產能進入市場，以行業周期來看，碳酸鋰的底部預計在后年某個時點到來，可能會跌至5-6萬元/噸。
“這個價格將跌穿很多企業的成本線，到時候可能不少礦山就要關門了，整個供需格局發生逆轉，價格才可能慢慢抬升，進入下一個周期。”墨柯說。
去年因為碳酸鋰價格維持高位而賺得盆滿缽滿的鋰鹽公司，今年中報普遍顯示利潤大幅縮水，在供給長期過剩的格局下，未來或將進一步走低。比如今年上半年，天齊鋰業歸母凈利64.52億元，同比下降37.52%；贛鋒鋰業歸母凈利58.50億元，同比下降19.35%；盛新鋰能歸母凈利6.11億元，同比下降79.75%；融捷股份歸母凈利3.02億元，同比減少 47.53%。
(責任編輯：子蕊)
文章標簽：
碳酸鋰
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