編輯

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- 01 -技術突破：固態電池跨界突襲，人形機器人迎來能源革命

1.孚能科技全固態電池送樣頭部機器人客戶

8 月 6 日，孚能科技宣布已向某頭部人形機器人客戶送樣硫化物全固態電池，能量密度達 350Wh/kg，適配機器人高倍率放電與小型化需求。該電池采用硫化鋰正極材料 + 鋰金屬負極組合，離子擴散系數提高 5 個數量級，支持 24C 超高倍率放電，可使機器人關節電機瞬間輸出峰值功率，實現快速跳躍、搬運重物等復雜動作。

編輯

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更關鍵的是，硫化物電解質徹底摒棄液態電解液，在針刺測試中無明火、無煙霧，表面溫度穩定在 60℃以內，同時獨創的自愈合電解液技術可在微短路后 1 小時內自動修復隔離膜，將電池壽命延長至傳統鋰電池的 2 倍以上。孚能科技計劃 2026 年實現量產，并配套建設 GWh 級生產線，這一動作比行業普遍預期提前 2-3 年。

2.全固態電池開啟智能裝備新紀元

此次送樣標志著固態電池從新能源汽車向智能裝備領域的戰略延伸。以特斯拉 Optimus 為例，若換裝該電池，其續航里程可從 2 小時提升至 4 小時，同時支持更復雜的動作序列，加速其在工廠裝配、家庭護理等領域的應用。業內預測，到 2030 年全球人形機器人對固態電池的需求將達到 50-80GWh，市場規模超千億元。

- 02 -換電生態：寧德時代聯手神州租車，超 10 萬臺換電車輛即將上路

1. 巧克力換電車型覆蓋多級別市場

8 月 4 日，寧德時代與神州租車、招銀金租簽署戰略合作協議，計劃 2025 年啟動試點并逐步運營超 10 萬臺換電車輛，覆蓋經濟型、舒適型、商務型等多級別車型，適配 A0 至 B 級主流市場。這些車型將搭載寧德時代巧克力 20#、25# 標準化換電塊，續航達 400-600 公里，支持靈活補能，滿足長短租、企業用車及網約車多元化需求。

針對網約車場景，神州租車將規模化采購換電車型，重點投放一線及新一線城市。時代電服將協同搭建電池健康監測平臺，實時保障電池安全與續航穩定性。

2. 換電網絡重構出行體驗

寧德時代依托神州租車全國超 2000 個線下網點及停車場資源，聯合構建覆蓋核心交通樞紐的換電網絡，實現租車客戶 “即還即換” 的高效服務。換電站優先采用光伏綠電，并參與電網調峰調頻，助力新型電力系統建設。此外，神州租車 App 將集成換電站導航與結算功能，打造 “租車 - 換電 - 歸還” 全流程閉環服務。

- 03 -政策風暴：上海新能源電量全面入市，補貼新政重塑競爭格局

1. 上海新能源市場化交易加速

8 月 5 日，上海市發改委發文要求，2025 年底前集中式光伏、風電等新能源項目上網電量全部參與市場交易，通過市場形成電價。存量項目機制電價統一為 0.4155 元 / 千瓦時，增量項目通過市場化競價確定電價。這一政策將推動新能源產業從 “規模擴張” 向 “高質量發展” 轉型，預計工商業用戶購電價格有望穩中有降。

2. 新能源汽車補貼門檻大幅提高

8 月 1 日，工信部發布 2025 年新能源汽車補貼新政，要求純電車型續航≥400 公里（原 300 公里），插混車型純電續航≥100 公里（原 80 公里），同時電池能量密度需≥160Wh/kg，低溫續航衰減率≤30%。補貼金額調整為純電 1.2 萬元（原 1.8 萬元）、插混 0.6 萬元（原 1 萬元），并將車企充電設施配套率納入考核，達標企業補貼上浮 10%。

新政直接導致 10 萬元以下低續航車型（如宏光 MINI EV）不再享受補貼，購車成本或上漲 5%-10%，而比亞迪、特斯拉等頭部企業優勢進一步擴大。

- 04 -產業變局：氫能源與風電項目密集落地，技術代差催生新生態

1. 全球首臺 30MW 級純氫燃氣輪機發運

8 月 6 日，明陽智能子公司明陽氫燃自主研制的 “木星一號” 30MW 級純氫燃氣輪機從江蘇無錫發運，交付至內蒙古鄂托克旗氫能項目。該機組采用純氫燃燒技術，具有零碳排放、快速啟停、深度補償無功等特點，可實現 “電 - 氫 - 電” 場景的產業鏈協同，支撐可再生能源更高滲透率消納。項目預計 2025 年底實現全球最大容量純氫燃氣輪機試驗示范。

2. 歐盟批準 110 億歐元儲能風電項目

8 月 5 日，歐盟委員會批準法國 110 億歐元海上風電計劃，支持三座浮動風電場建設，每座裝機容量約 500 兆瓦，發電量相當于 45 萬戶法國家庭年用電量。補貼將通過雙向差價合約發放，有效期 20 年，為歐洲浮式風電發展提供重要示范。

3. 日本加碼氫能商用車補貼

日本政府近期宣布，將在東京、愛知等六個地區重點補貼燃料電池商用車，覆蓋氫氣價格差的 75%（約 700 日元 / 公斤），目標 2030 年部署 1.7 萬輛氫燃料卡車和巴士。此舉旨在縮小氫能與化石燃料的成本差距，推動物流、運輸等領域的脫碳進程。

- 05 -市場動態：銷量與股價分化，技術龍頭持續領跑

1. 7 月新能源汽車銷量逆勢增長

乘聯會數據顯示，2025 年 7 月國內新能源乘用車批發銷量約 118 萬輛，同比增長 25%，比亞迪、零跑、小鵬表現突出。比亞迪以 34.4 萬輛銷量穩居榜首，零跑交付首破 5 萬輛（同比 + 126%），小鵬達 3.7 萬輛（同比 + 229%）。特斯拉在美國市場銷量占比下滑至 41.3%，同比下降 8.4 個百分點，凸顯競爭加劇。

2. 充電樁建設加速

理想汽車在第 31 周（7 月 28 日 - 8 月 3 日）新增 67 座超充站，覆蓋全國 20 個省份；蔚來宣布 G318 川藏線理塘換電站上線，推進 “全程換電到珠峰” 計劃，截至 8 月 7 日已建成數千座換電站，電區房覆蓋率達 82.3%。

3. 股市波動反映行業分化

本周氫能源指數收于 2310.54 點，較前一日下跌 0.19%，顯示市場對技術商業化進程的謹慎態度；鈣鈦礦電池指數微跌 0.1%，行業仍處于中試線建設階段。而孚能科技、寧德時代等技術龍頭股價逆勢走強，反映市場對固態電池、換電生態等確定性賽道的青睞。

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- 01 -技術突破：固態電池跨界突襲，人形機器人迎來能源革命

1.孚能科技全固態電池送樣頭部機器人客戶

8 月 6 日，孚能科技宣布已向某頭部人形機器人客戶送樣硫化物全固態電池，能量密度達 350Wh/kg，適配機器人高倍率放電與小型化需求。該電池采用硫化鋰正極材料 + 鋰金屬負極組合，離子擴散系數提高 5 個數量級，支持 24C 超高倍率放電，可使機器人關節電機瞬間輸出峰值功率，實現快速跳躍、搬運重物等復雜動作。

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更關鍵的是，硫化物電解質徹底摒棄液態電解液，在針刺測試中無明火、無煙霧，表面溫度穩定在 60℃以內，同時獨創的自愈合電解液技術可在微短路后 1 小時內自動修復隔離膜，將電池壽命延長至傳統鋰電池的 2 倍以上。孚能科技計劃 2026 年實現量產，并配套建設 GWh 級生產線，這一動作比行業普遍預期提前 2-3 年。

2.全固態電池開啟智能裝備新紀元

此次送樣標志著固態電池從新能源汽車向智能裝備領域的戰略延伸。以特斯拉 Optimus 為例，若換裝該電池，其續航里程可從 2 小時提升至 4 小時，同時支持更復雜的動作序列，加速其在工廠裝配、家庭護理等領域的應用。業內預測，到 2030 年全球人形機器人對固態電池的需求將達到 50-80GWh，市場規模超千億元。

- 02 -換電生態：寧德時代聯手神州租車，超 10 萬臺換電車輛即將上路

1. 巧克力換電車型覆蓋多級別市場

8 月 4 日，寧德時代與神州租車、招銀金租簽署戰略合作協議，計劃 2025 年啟動試點并逐步運營超 10 萬臺換電車輛，覆蓋經濟型、舒適型、商務型等多級別車型，適配 A0 至 B 級主流市場。這些車型將搭載寧德時代巧克力 20#、25# 標準化換電塊，續航達 400-600 公里，支持靈活補能，滿足長短租、企業用車及網約車多元化需求。

針對網約車場景，神州租車將規模化采購換電車型，重點投放一線及新一線城市。時代電服將協同搭建電池健康監測平臺，實時保障電池安全與續航穩定性。

2. 換電網絡重構出行體驗

寧德時代依托神州租車全國超 2000 個線下網點及停車場資源，聯合構建覆蓋核心交通樞紐的換電網絡，實現租車客戶 “即還即換” 的高效服務。換電站優先采用光伏綠電，并參與電網調峰調頻，助力新型電力系統建設。此外，神州租車 App 將集成換電站導航與結算功能，打造 “租車 - 換電 - 歸還” 全流程閉環服務。

- 03 -政策風暴：上海新能源電量全面入市，補貼新政重塑競爭格局

1. 上海新能源市場化交易加速

8 月 5 日，上海市發改委發文要求，2025 年底前集中式光伏、風電等新能源項目上網電量全部參與市場交易，通過市場形成電價。存量項目機制電價統一為 0.4155 元 / 千瓦時，增量項目通過市場化競價確定電價。這一政策將推動新能源產業從 “規模擴張” 向 “高質量發展” 轉型，預計工商業用戶購電價格有望穩中有降。

2. 新能源汽車補貼門檻大幅提高

8 月 1 日，工信部發布 2025 年新能源汽車補貼新政，要求純電車型續航≥400 公里（原 300 公里），插混車型純電續航≥100 公里（原 80 公里），同時電池能量密度需≥160Wh/kg，低溫續航衰減率≤30%。補貼金額調整為純電 1.2 萬元（原 1.8 萬元）、插混 0.6 萬元（原 1 萬元），并將車企充電設施配套率納入考核，達標企業補貼上浮 10%。

新政直接導致 10 萬元以下低續航車型（如宏光 MINI EV）不再享受補貼，購車成本或上漲 5%-10%，而比亞迪、特斯拉等頭部企業優勢進一步擴大。

- 04 -產業變局：氫能源與風電項目密集落地，技術代差催生新生態

1. 全球首臺 30MW 級純氫燃氣輪機發運

8 月 6 日，明陽智能子公司明陽氫燃自主研制的 “木星一號” 30MW 級純氫燃氣輪機從江蘇無錫發運，交付至內蒙古鄂托克旗氫能項目。該機組采用純氫燃燒技術，具有零碳排放、快速啟停、深度補償無功等特點，可實現 “電 - 氫 - 電” 場景的產業鏈協同，支撐可再生能源更高滲透率消納。項目預計 2025 年底實現全球最大容量純氫燃氣輪機試驗示范。

2. 歐盟批準 110 億歐元儲能風電項目

8 月 5 日，歐盟委員會批準法國 110 億歐元海上風電計劃，支持三座浮動風電場建設，每座裝機容量約 500 兆瓦，發電量相當于 45 萬戶法國家庭年用電量。補貼將通過雙向差價合約發放，有效期 20 年，為歐洲浮式風電發展提供重要示范。

3. 日本加碼氫能商用車補貼

日本政府近期宣布，將在東京、愛知等六個地區重點補貼燃料電池商用車，覆蓋氫氣價格差的 75%（約 700 日元 / 公斤），目標 2030 年部署 1.7 萬輛氫燃料卡車和巴士。此舉旨在縮小氫能與化石燃料的成本差距，推動物流、運輸等領域的脫碳進程。

- 05 -市場動態：銷量與股價分化，技術龍頭持續領跑

1. 7 月新能源汽車銷量逆勢增長

乘聯會數據顯示，2025 年 7 月國內新能源乘用車批發銷量約 118 萬輛，同比增長 25%，比亞迪、零跑、小鵬表現突出。比亞迪以 34.4 萬輛銷量穩居榜首，零跑交付首破 5 萬輛（同比 + 126%），小鵬達 3.7 萬輛（同比 + 229%）。特斯拉在美國市場銷量占比下滑至 41.3%，同比下降 8.4 個百分點，凸顯競爭加劇。

2. 充電樁建設加速

理想汽車在第 31 周（7 月 28 日 - 8 月 3 日）新增 67 座超充站，覆蓋全國 20 個省份；蔚來宣布 G318 川藏線理塘換電站上線，推進 “全程換電到珠峰” 計劃，截至 8 月 7 日已建成數千座換電站，電區房覆蓋率達 82.3%。

3. 股市波動反映行業分化

本周氫能源指數收于 2310.54 點，較前一日下跌 0.19%，顯示市場對技術商業化進程的謹慎態度；鈣鈦礦電池指數微跌 0.1%，行業仍處于中試線建設階段。而孚能科技、寧德時代等技術龍頭股價逆勢走強，反映市場對固態電池、換電生態等確定性賽道的青睞。