鋰電行業去年業績分化：有企業日賺超1億，有企業虧損超15億
時間:2024-04-25 10:41來源:新京報 作者:王琳琳
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上海鋼聯最新數據顯示，4月23日電池級碳酸鋰價格下跌500元，均價報11萬元/噸；今年以來碳酸鋰價格在觸及9.24萬元/噸低點后迎來反彈，但始終徘徊在10萬元關口左右。實際上，去年以來鋰價持續震蕩。
鋰價動蕩下，鋰電行業上市公司的業績也受到影響。新京報貝殼財經記者梳理鋰電行業上市公司去年年報發現，從動力電池企業層面來看，動力電池企業的業績差距進一步拉大且分化明顯，海外也成為多家動力電池企業業績增長的拉動力；在鋰電材料企業層面，受鋰價震蕩影響，鋰電池材料企業業績承壓。
真鋰研究創始人墨柯對新京報貝殼財經記者表示兩極分化是確定的；一方面是鋰價動蕩 ，碳酸鋰等價格持續下跌導致鋰行業上市公司業績承壓；另一方面，企業規模化優勢也會影響成本。
業績分化，儲能與出海成動力電池企業新增長點
2023年寧德時代實現營業收入4009.2億元，同比增長22.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為441.21億元，同比增長43.58%。不過，值得注意的是，去年第三季度寧德時代凈利潤環比下跌，去年第四季度營收和凈利潤均出現同比下跌。
2023年是中創新航上市后交出的首份完整年度的財報。2023年中創新航營業收入為270.06億元，同比增長32.5%；但去年中創新航凈利同比下滑57%。而對于利潤的下滑，中創新航解釋稱去年其存貨資產減值是2022年的三倍，去年研發、行政和銷售支出以及財務成本均較2022年大幅提升，對去年利潤造成影響。
欣旺達去年營收下滑但凈利創新高。2023年欣旺達營收為478億元，同比下滑8.2%，是其上市13年來首次下滑；凈利潤10.7億元，同比微增0.77%。此外，欣旺達年報顯示，其籌劃分拆上市的動力電池板塊（欣旺達動力）去年繼續虧損，凈虧損1.4億元。
億緯鋰能去年營收為487.84億元，同比增長34.38%；歸母凈利潤為40.5億元，同比增長15.42%，業績創新高。但億緯鋰能的毛利率水平偏低，去年億緯鋰能動力電池板塊和儲能電池毛利率分別為14.37%和17%。
相比而言，國軒高科去年的凈利潤增幅最大。2023年國軒高科歸母凈利潤為9.39億元，同比增長201.3%。對此，國軒高科方面表示，毛利率更高的海外業務和儲能業務占比提升。
不過，并非所有動力電池企業都迎來了業績喜報。孚能科技2023年度業績快報顯示，去年孚能科技歸母凈利潤虧損17.74億元，虧損額同比增加約85%，這也是孚能科技第四年連續虧損，其解釋稱與原材料價格變動有關。此外，鵬輝能源預計2023年度凈利潤為5800萬元-8500萬元，同比下降86.47%-90.77%
墨柯則表示，動力電池產能和產出均過剩較多，導致內卷，只能競相降價，獲利能力都有不同程度下降。記者梳理發現，包括寧德時代、國軒高科、億緯鋰能等業績增速放緩，海外業務增長成為新拉動力；此外儲能也成為各家動力電池企業的第二增長曲線。
對于業績分化，東吳證券分析稱電池是非標品，產品、客戶差異造成產品價格差異，目前寧德電池價格遠高于二線電池。“各家企業在下游定價和上游原材料采購上具有很大差異，同時部分企業面臨投資收益波動，資產及存貨減值的情況。”特許金融分析師洪楊表示。
鋰價震蕩影響盈利，鋰電材料企業年報“失色”
作為鋰電行業的重要組成部分之一，鋰電池材料企業2023年承壓明顯。
“鋰業雙雄”天齊鋰業和贛鋒鋰業2023年業績均出現下滑。贛鋒鋰業去年營業收入同比下降21.16%至329.72億元，凈利潤同比下滑75.87%至49.47億元；其解釋稱業績走低的關鍵因素是鋰鹽產品價格下跌。天齊鋰業業績也受到鋰鹽價格波動沖擊，去年凈利潤同比下跌69.75%。此外，去年藏格礦業、鹽湖股份、西藏礦業等企業凈利潤都出現不同程度下滑。
從原材料端來看，容百科技去年凈利潤同比下跌56.17%，其解釋稱與原材料價格下跌有關。受六氟磷酸鋰價格下滑影響，多氟多去年凈利潤同比下跌超七成。負極材料企業方面，貝特瑞、璞泰來和翔豐華三家企業凈利潤同比分別下跌28.42%、38.42%和48.39%；這三家企業均解釋稱受行業周期性變動、終端需求增速放緩、上游原材料價格下降及行業供需變化等多重因素影響。
實際上，受行業原材料價格波動影響，廈鎢新能、當升科技、翔豐華、信德新材、勝華新材、振華新材、天賜材料、海科新能等企業去年凈利潤都出現不同程度下滑；天力鋰能、華正新材、長遠鋰科、豐元股份等企業2023年凈利潤出現虧損。
華鑫證券分析稱，低迷的鋰價會導致新礦開采速度減緩，并沖擊成本相對較高的在產礦，全球鋰礦供應增速或開啟下降通道。2024年鋰鹽供給過剩預期已成行業共識。下游需求疲軟疊加供應過剩，供大于求的局面短期或難以改變。
墨柯表示，目前來看2024年碳酸鋰等供給仍要增加，因此判斷2024年的碳酸鋰價格仍將處在下滑通道，這個勢頭或許將持續到2025年；隨著需求端的增長，形成新的供需平衡，碳酸鋰的價格才會抬頭。摩根士丹利預計中國市場2024年碳酸鋰價格平均為13250美元/噸。
“隨著碳酸鋰價格的持續下滑，將對上游鋰礦企業的利潤造成比較大的擠壓，上游企業或將迎來新一輪洗牌。”墨柯表示，“對于動力電池企業而言，關鍵仍在于產品技術 ，降本技術產品和能提高產品毛利率的技術產品或更受關注。”
(責任編輯：子蕊)
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鋰電
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