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寧德時(shí)代2026年排產(chǎn)指引敲定1.1TWh以上目標(biāo)，同比增幅超50%；比亞迪全年排產(chǎn)目標(biāo)鎖定800GWh；億緯鋰能儲(chǔ)能電池出貨目標(biāo)較2025年近乎翻倍...

這些驚人的數(shù)字背后，是動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池兩大市場(chǎng)需求共振的結(jié)果。隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，鋰電行業(yè)從深度調(diào)整中走出，迎來(lái)新一輪高增長(zhǎng)周期。

行業(yè)整體爆發(fā)：需求共振拉動(dòng)排產(chǎn)集體上調(diào)

鋰電行業(yè)迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。經(jīng)歷了兩年的價(jià)格下行與產(chǎn)能調(diào)整后，2025年鋰電行業(yè)供需格局發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。受動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池兩大市場(chǎng)需求爆發(fā)驅(qū)動(dòng)，頭部企業(yè)2026年排產(chǎn)計(jì)劃集體大幅上調(diào)，全年增速預(yù)計(jì)突破50%。

這一輪行業(yè)復(fù)蘇的速度與強(qiáng)度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。從中信建投證券電力設(shè)備及新能源首席分析師朱玥的分析來(lái)看，需求端方面，預(yù)計(jì)2026年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)量同比翻倍，全球儲(chǔ)能電池發(fā)貨需求達(dá)943GWh，同比增長(zhǎng)68%。

供給端卻因過(guò)去兩年價(jià)格下行周期影響，產(chǎn)業(yè)鏈公司擴(kuò)產(chǎn)速度明顯放慢，大部分公司不具備大幅擴(kuò)產(chǎn)的能力。

供需關(guān)系的急速反轉(zhuǎn)，使鋰電行業(yè)從“產(chǎn)能過(guò)剩”轉(zhuǎn)向“供給緊缺”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前全行業(yè)處于供需兩旺狀態(tài)，頭部電芯廠已進(jìn)入滿產(chǎn)狀態(tài)，訂單排期已延長(zhǎng)至2026年。

產(chǎn)能利用率方面，2025年上半年，中國(guó)頭部電池廠商的產(chǎn)能利用率已攀升至90%的高位。這種“需求牽引+產(chǎn)能支撐”的良性循環(huán)，正成為帶動(dòng)整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。

儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)：一貨難求成新常態(tài)

儲(chǔ)能市場(chǎng)已成為本輪鋰電行業(yè)爆發(fā)的核心引擎。2025年，儲(chǔ)能市場(chǎng)需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，直接導(dǎo)致行業(yè)從“產(chǎn)能過(guò)剩”迅速轉(zhuǎn)向“電芯荒”。

數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度全球鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)超170GWh，同比增長(zhǎng)68%。其中國(guó)內(nèi)新增并網(wǎng)82GWh，同比增長(zhǎng)61%，海外儲(chǔ)能94GWh，同比增長(zhǎng)74%。

海外儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)尤為顯著。2025年上半年，中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)新簽海外訂單總規(guī)模超160GWh，同比暴增220%，中東、澳大利亞等市場(chǎng)貢獻(xiàn)顯著。

政策推動(dòng)同樣為儲(chǔ)能需求提供了強(qiáng)勁支撐。國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)的《新型儲(chǔ)能規(guī)模化建設(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案(2025—2027年)》提出，到2027年全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模要達(dá)到1.8億千瓦以上，這將帶動(dòng)約2500億元的項(xiàng)目直接投資。

在需求激增帶動(dòng)下，儲(chǔ)能電芯價(jià)格已從2025年7月觸底的0.25元/Wh小幅回升至0.27元/Wh—0.28元/Wh區(qū)間。這一價(jià)格回暖態(tài)勢(shì)，為電池廠商的盈利修復(fù)打開(kāi)了空間。

頭部企業(yè)布局：寧德時(shí)代領(lǐng)跑，多家廠商加速擴(kuò)產(chǎn)

面對(duì)市場(chǎng)需求爆發(fā)，鋰電頭部企業(yè)紛紛加速擴(kuò)產(chǎn)步伐，勾勒出一幅“全速擴(kuò)張”的行業(yè)圖景。

寧德時(shí)代作為行業(yè)龍頭，其領(lǐng)跑地位依舊穩(wěn)固。數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2026年Q1排產(chǎn)與上季度持平，全年排產(chǎn)指引敲定1.1TWh以上目標(biāo)，同比增幅超50%。

從產(chǎn)能布局來(lái)看，寧德時(shí)代2025年底產(chǎn)能已突破800GWh，2026年新增有效產(chǎn)能將達(dá)400GWh以上，年末總產(chǎn)能有望攀升至1.2TWh。這種大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張，為其排產(chǎn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供了堅(jiān)實(shí)保障。

比亞迪憑借新能源汽車產(chǎn)銷兩旺的優(yōu)勢(shì)，動(dòng)力電池自用與外供同步發(fā)力。據(jù)供應(yīng)鏈透露，比亞迪2026年Q1動(dòng)力電池排產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)8%，全年排產(chǎn)目標(biāo)鎖定800GWh，其中外供份額將提升至15%，首次突破百萬(wàn)GWh量級(jí)。

以儲(chǔ)能電池為核心增長(zhǎng)極的億緯鋰能，迎來(lái)“量利雙升”周期。基于當(dāng)前訂單熱度，企業(yè)將2026年儲(chǔ)能電池出貨目標(biāo)上調(diào)至100GWh以上，較2025年預(yù)計(jì)出貨量近乎翻倍。

國(guó)軒高科與中創(chuàng)新航則通過(guò)“長(zhǎng)單鎖定”釋放排產(chǎn)信心。兩家企業(yè)已分別與天賜材料簽訂2026-2028年電解液長(zhǎng)期供貨協(xié)議，僅這一訂單就對(duì)應(yīng)兩家企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能已超過(guò)500GWh。

海外市場(chǎng)拓展：全球需求遍地開(kāi)花

鋰電頭部企業(yè)排產(chǎn)上調(diào)的另一關(guān)鍵推手是海外市場(chǎng)的加速拓展。隨著歐洲、美國(guó)等海外市場(chǎng)電動(dòng)化進(jìn)程提速，以及新興市場(chǎng)儲(chǔ)能需求爆發(fā)，鋰電龍頭們的海外布局正從“規(guī)劃”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)能落地”。

以寧德時(shí)代為例，其在歐洲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)強(qiáng)化，2025-2030年歐洲新一輪動(dòng)力電池定點(diǎn)份額已超過(guò)50%。本土化產(chǎn)能建設(shè)按下“加速鍵”，德國(guó)工廠14GWh產(chǎn)能穩(wěn)步推進(jìn)，匈牙利100GWh、西班牙50GWh工廠有序落地。

其他企業(yè)的海外步伐同樣緊湊。億緯鋰能馬來(lái)西亞工廠作為首個(gè)海外量產(chǎn)基地，小圓柱電池已順利下線，儲(chǔ)能項(xiàng)目2026年初投產(chǎn)后，將重點(diǎn)供應(yīng)歐洲儲(chǔ)能市場(chǎng)。

國(guó)軒高科則聚焦德國(guó)、美國(guó)兩大市場(chǎng)，德國(guó)工廠2026年將實(shí)現(xiàn)20GWh產(chǎn)能釋放，配套歐洲本土車企。中創(chuàng)新航通過(guò)與海外電池分銷商合作，2026年海外出貨占比預(yù)計(jì)提升至20%。

全球市場(chǎng)的表現(xiàn)同樣搶眼。歐洲動(dòng)力電池市場(chǎng)2025年增長(zhǎng)超30%，2026年新車型投放與政策補(bǔ)貼將繼續(xù)添力。美國(guó)也因“大而美”法案執(zhí)行前的項(xiàng)目搶裝，增速高達(dá)40%。印度、東南亞等新興市場(chǎng)更是呈現(xiàn)1-2倍的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

供需格局反轉(zhuǎn)：鋰價(jià)有望持續(xù)回升

隨著需求旺盛增長(zhǎng)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供需格局發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，鋰價(jià)有望持續(xù)回升。

中信證券金屬分析師劉宇飛認(rèn)為，2025年儲(chǔ)能政策推動(dòng)儲(chǔ)能電池需求超預(yù)期增長(zhǎng)，單車帶電量提升以及以舊換新政策帶動(dòng)動(dòng)力電池需求提高。預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能及動(dòng)力電池景氣度有望延續(xù)，鋰鹽需求將繼續(xù)超預(yù)期。

鋰行業(yè)投資高峰期已過(guò)，未來(lái)主要增量來(lái)自現(xiàn)有項(xiàng)目的增產(chǎn)或爬坡，鋰資源供應(yīng)增速預(yù)計(jì)會(huì)逐步下滑。劉宇飛預(yù)計(jì)，2025年至2028年全球鋰行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩量將逐步減少，鋰供需將逐漸轉(zhuǎn)為緊平衡，鋰價(jià)底部有望抬升，預(yù)計(jì)2026年鋰價(jià)運(yùn)行區(qū)間為8-10萬(wàn)元/噸。

供需緊張態(tài)勢(shì)已經(jīng)從下游傳遞到上游材料環(huán)節(jié)。目前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中，負(fù)極、電解液等格局較好、產(chǎn)能偏緊的環(huán)節(jié)已率先開(kāi)啟漲價(jià)，標(biāo)志著行業(yè)供需拐點(diǎn)正式到來(lái)。

9月國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)量已達(dá)168.4GWh，環(huán)比增長(zhǎng)5%，磷酸鐵鋰與三元電池產(chǎn)量雙雙環(huán)比提升，這種“從上游到下游”的全面景氣，進(jìn)一步印證了行業(yè)增長(zhǎng)的真實(shí)性。

技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新：固態(tài)電池與快充技術(shù)引領(lǐng)未來(lái)

本輪鋰電行業(yè)的高增長(zhǎng)不僅體現(xiàn)在量上，還體現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的質(zhì)變。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著技術(shù)不斷突破，固態(tài)電池作為鋰電池產(chǎn)業(yè)的重要方向之一，有望重塑鋰電池產(chǎn)業(yè)格局。

多家企業(yè)公布的量產(chǎn)時(shí)間表顯示，預(yù)計(jì)2026年至2027年將是固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。作為鋰電池行業(yè)又一重要的技術(shù)革新，超快充電池技術(shù)也備受追捧。

多家鋰電池龍頭企業(yè)已實(shí)現(xiàn)第三代高壓密磷酸鐵鋰的規(guī)模化量產(chǎn)，少數(shù)龍頭企業(yè)已具備第四代高壓密磷酸鐵鋰生產(chǎn)技術(shù)，并可滿足5C快充需求。

技術(shù)創(chuàng)新也成為企業(yè)拓展海外市場(chǎng)的重要利器。一位鋰電池企業(yè)負(fù)責(zé)人表示：“如固態(tài)電池、快充技術(shù)等技術(shù)創(chuàng)新，將助力企業(yè)拓展海外市場(chǎng)。”

鋰電應(yīng)用場(chǎng)景也在不斷擴(kuò)展。除了動(dòng)力和儲(chǔ)能兩大主力市場(chǎng)外，鋰電池企業(yè)正積極開(kāi)拓電動(dòng)船舶、兩輪車、低空經(jīng)濟(jì)等其他細(xì)分市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)民航局?jǐn)?shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2025年，我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1.5萬(wàn)億元，到2035年有望達(dá)到3.5萬(wàn)億元。

全球能源轉(zhuǎn)型的浪潮正以前所未有的力量推動(dòng)鋰電行業(yè)向前發(fā)展。隨著2026年臨近，新一輪擴(kuò)張周期已然開(kāi)啟，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升，龍頭企業(yè)有望獲得更多市場(chǎng)份額與盈利增長(zhǎng)。

鋰電行業(yè)的未來(lái)不僅僅取決于產(chǎn)能擴(kuò)張，更取決于技術(shù)創(chuàng)新、全球化布局和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力。隨著固態(tài)電池、快充技術(shù)等不斷突破，鋰電池應(yīng)用場(chǎng)景將從汽車、儲(chǔ)能擴(kuò)展到低空經(jīng)濟(jì)、電動(dòng)船舶等更多領(lǐng)域，開(kāi)啟更大的增長(zhǎng)空間。

下一個(gè)鋰電黃金期已經(jīng)拉開(kāi)帷幕，這一次的擴(kuò)張更具韌性、更可持續(xù)，也更有技術(shù)含量。