分析師和交易員說，中國電池巨頭CATL向汽車制造商提供的罕見折扣加速了鋰價格的暴跌，隨著供應增長超過需求，市場將進一步下跌25%。

過去兩年，電動汽車制造商瘋狂搶購原材料，導致碳酸鋰價格上漲逾6倍，鋰輝石價格上漲近10倍。如今，泡沫已經破裂。

Ord Minnett駐悉尼的分析師迪倫•凱利(Dylan Kelly)表示:“供應開始投產的速度快得讓人難以接受。”

“需求依然強勁，但一段時間以來，價格一直不可持續(xù)。”

鋰價格的轉折點出現(xiàn)在去年末，當時中國政府計劃停止對這個價值870億美元、全球規(guī)模最大、增長最快的行業(yè)的補貼，中國的電動汽車需求大幅放緩。

分析師們表示，由于投資者受到中國1月份電動汽車銷量下降和寧德時代折扣條款的驚嚇，股價下跌加劇。折扣條款包括一種假設，即碳酸鋰(汽車電池的關鍵組件)的價格將下跌一半以上。

但分析師們表示，盡管對需求的擔憂沖擊了市場，但中國、澳大利亞和智利即將到來的供應將使價格回落到實際水平。

Rystad Energy預計，今年全球鋰市場缺口將從2022年的7.6萬噸碳酸鋰當量(LCE)縮減至約2萬至3萬噸。

鑒于供應不斷增長，高盛(Goldman Sachs)預計，未來12個月，碳酸鋰(用于制造鋰離子電池的化合物的前體)的現(xiàn)貨價格將從今年的平均每噸53304美元，跌至3.4萬美元。

到2025年，該公司預計鋰供應將平均每年增長34%，而需求年增長率為25%。

該公司在2月23日的一份報告中表示:“可能的供應激增和下游產能過剩將導致鋰價格在中期下降。”

需求的擔憂

今年1月，包括全電動汽車和插電式混合動力汽車在內的新能源汽車在中國的銷量下降了6.3%，而在2022年，它們的銷量增長了90%，這引發(fā)了人們對增長放緩的擔憂，這將抑制對電池和電池材料的需求。

Barrenjoey分析師在2月17日的一份研究報告中表示:“盡管我們對鋰的長期前景仍持樂觀態(tài)度，但短期前景不那么明朗，中國電動汽車銷量需要明顯加速才能緩解市場擔憂。”

包括鋰業(yè)巨頭Albemarle在內的一些人將汽車銷量下降歸因于農歷新年剛剛開始，汽車銷量暫時疲軟。Albemarle預計中國電動汽車市場今年將增長40%。但價格持續(xù)下跌。

“需求仍然健康，但電池和電動汽車制造商目前正在去庫存，而不是下新訂單。因此，現(xiàn)貨需求低迷正在打壓人氣，壓低價格，”咨詢公司瑞斯塔能源(Rystad Energy)駐上海副總裁Susan Zou表示。

礦工很淡定

作為全球最大的鋰消費國，中國的鋰價格下跌對海外鋰生產商造成了沖擊。自去年11月以來，Albemarle和澳大利亞Pilbara Minerals的股價都下跌了四分之一，而Allkem的股價下跌了約30%。

然而，Allkem首席銷售和營銷官克里斯蒂安•巴比爾(Christian Barbier)表示，中國市場的價格下滑“需要發(fā)生”，而且是“有益的”。他表示，中國電池制造商爭奪市場份額的競爭加劇了價格下滑。

他在2月23日的財報電話會議上告訴分析師，礦業(yè)公司的盈利能力仍然非常強勁。

Barbier稱:"這就是為什么我們不太擔心整體基本面和價格未來走向。"

標普分析師預計，碳酸鋰生產的平均現(xiàn)金運營成本為每噸LCE 4563美元，總現(xiàn)金成本為每噸LCE 7540美元，僅為分析師預測的碳酸鋰價格的一小部分。

標普全球大宗商品觀察分析師在接受路透采訪時表示:“因此，要找到鋰價格的底部相當困難，因為鋰生產商在低得多的價格下仍能盈利。”

碳酸鋰匯

價格下跌幅度很大。中國碳酸鋰現(xiàn)貨價格已從11月中旬的每噸近60萬元(86207美元)跌至目前的40萬元以下。

四名中國分析師和五名交易員、買家和生產商表示，到今年年底，價格可能會跌至30萬元以下，約為2022年11月峰值水平的一半。

“碳酸鋰的價格是每噸20 -30萬元，這是上游和下游都能接受的價格，”Rystad的鄒說。

分析師表示，即便是供應中斷(比如對中國非法開采鋰的調查)所帶來的支持，也可能只是暫時的。

鋰原料鋰輝石的價格已跌至五個月低點。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)預計，2024年鋰輝石的平均價格將跌至每噸4275美元，最新價格為5800美元。

加拿大皇家銀行(RBC)分析師Kaan Peker表示:“鋰輝石價格下跌的速度比我們預期的要快。”

(1美元= 6.9600元人民幣)