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“自12月16日起，電池產(chǎn)品售價(jià)在現(xiàn)行目錄價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào)15%。”德加能源近日發(fā)布的這則漲價(jià)通知，在鋰電行業(yè)掀起巨大波瀾。作為今年首家明確宣布漲價(jià)的電池企業(yè)，德加能源的這一槍打破了市場(chǎng)的平靜。

幾乎同時(shí)，孚能科技也在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司正在和客戶積極溝通漲價(jià)事宜，部分產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)漲價(jià)。

這場(chǎng)漲價(jià)潮早已在產(chǎn)業(yè)鏈上游蔓延。六氟磷酸鋰價(jià)格一個(gè)多月內(nèi)實(shí)現(xiàn)翻倍，碳酸鋰價(jià)格較年內(nèi)低點(diǎn)上漲約六成，重回10萬(wàn)元/噸關(guān)口。電解液添加劑碳酸亞乙烯酯一度單日暴漲68%。

行業(yè)拐點(diǎn)顯現(xiàn)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈掀起漲價(jià)潮

鋰電行業(yè)的漲價(jià)潮不是孤立現(xiàn)象，而是產(chǎn)業(yè)鏈整體運(yùn)行狀態(tài)轉(zhuǎn)變的鮮明信號(hào)。德加能源打響的電池成品漲價(jià)“第一槍”，標(biāo)志著此前局限于上游材料的漲價(jià)壓力，已成功傳導(dǎo)至電池環(huán)節(jié)。

漲價(jià)范圍正不斷擴(kuò)大。從基礎(chǔ)原料電池級(jí)碳酸鋰、六氟磷酸鋰，到正極材料、電解液、銅箔，再到終端的電芯與儲(chǔ)能系統(tǒng)，幾乎鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的每一個(gè)環(huán)節(jié)都存在漲價(jià)預(yù)期。本輪漲價(jià)呈現(xiàn)出“材料端先行、電池端跟進(jìn)”的傳導(dǎo)特征。

漲價(jià)幅度同樣引人注目。部分企業(yè)單次調(diào)價(jià)幅度在15%-30%之間，電芯交付周期延長(zhǎng)，部分大容量?jī)?chǔ)能電芯的交貨期已排到明年上半年。行業(yè)從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”的趨勢(shì)日益明顯。

真鋰研究創(chuàng)始人墨柯分析認(rèn)為，電池產(chǎn)業(yè)鏈本輪漲價(jià)遵循分階段傳導(dǎo)路徑：核心原材料碳酸鋰率先漲價(jià)，小眾關(guān)鍵材料跟進(jìn)上漲，隨后擴(kuò)散至電解液、正極材料等直接使用鋰的環(huán)節(jié)，最終傳導(dǎo)至電池成品。

目前，前四個(gè)階段的漲價(jià)已基本完成，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈正處于成本向電池成品傳導(dǎo)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

資本市場(chǎng)對(duì)這一系列漲價(jià)動(dòng)作反應(yīng)迅速且熱烈。在A股市場(chǎng)，鋰電池板塊一度呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，多只股票強(qiáng)勢(shì)漲停，顯示出市場(chǎng)對(duì)鋰電企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的強(qiáng)烈信心。

 三重因素驅(qū)動(dòng)，供需格局深刻變革

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈此輪漲價(jià)潮背后，是成本、需求與格局三重因素共同作用的結(jié)果。

上游原材料價(jià)格大幅上漲是直接的推動(dòng)力。電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格已從低點(diǎn)的6萬(wàn)元/噸回升至10萬(wàn)元/噸關(guān)口，漲幅約66%。作為電解液核心材料的六氟磷酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)已突破18萬(wàn)元/噸，刷新年內(nèi)高位。

需求端的爆發(fā)式增長(zhǎng)則為漲價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2025年1月至10月，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量達(dá)578GWh，同比增長(zhǎng)42.4%。儲(chǔ)能市場(chǎng)增速更為可觀，前三季度全球儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)428GWh，同比增長(zhǎng)90.7%。

新能源汽車市場(chǎng)的持續(xù)火熱超出了所有預(yù)測(cè)。2025年1月至11月，中國(guó)新能源汽車國(guó)內(nèi)銷量達(dá)1246.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.2%，對(duì)動(dòng)力電池的需求持續(xù)飆升。

儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)成為“最大引擎”。全球風(fēng)光新能源裝機(jī)量的快速攀升，以及對(duì)電網(wǎng)穩(wěn)定性要求的提高，極大地拉動(dòng)了儲(chǔ)能電池需求。全球AI數(shù)據(jù)中心規(guī)模的快速擴(kuò)張也帶來(lái)巨大的電力需求，光儲(chǔ)系統(tǒng)作為高效綠色供電方案，產(chǎn)生了大量新增需求。

供給側(cè)的產(chǎn)能出清為行業(yè)回暖注入動(dòng)力。歷經(jīng)前幾年的大面積虧損，大量中小產(chǎn)能及低質(zhì)產(chǎn)能退出，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)漸趨理性，供需關(guān)系大幅改善。鋰電行業(yè)集中度快速提升，頭部企業(yè)對(duì)產(chǎn)能擴(kuò)張已形成一定共識(shí)，后續(xù)供給釋放將更加有序可控。

 產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)對(duì)策略，鎖量競(jìng)爭(zhēng)與技術(shù)破局

面對(duì)漲價(jià)潮，鋰電企業(yè)正通過(guò)長(zhǎng)期協(xié)議鎖定上游產(chǎn)能與供應(yīng)鏈，鞏固規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)。“搶產(chǎn)能就是搶未來(lái)！”一位頭部電池企業(yè)高管如此感慨。

下半年以來(lái)，從上游的正極材料、電解液、銅箔，到終端的電芯與儲(chǔ)能系統(tǒng)，一場(chǎng)以“鎖量”為核心的訂單潮席卷產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)能緊俏、價(jià)格跳漲已成為常態(tài)。

百億級(jí)長(zhǎng)單頻繁出現(xiàn)。海博思創(chuàng)與寧德時(shí)代簽署為期10年的戰(zhàn)略合作協(xié)議，其中2026年至2028年采購(gòu)量不低于200GWh，創(chuàng)下儲(chǔ)能領(lǐng)域單體采購(gòu)規(guī)模紀(jì)錄。

天賜材料與中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科分別達(dá)成72.5萬(wàn)噸、87萬(wàn)噸電解液供應(yīng)協(xié)議，合計(jì)金額超400億元。鋰電銅箔環(huán)節(jié)，嘉元科技與寧德時(shí)代簽訂協(xié)議，優(yōu)先保障至少62.6萬(wàn)噸電池負(fù)極集流體材料產(chǎn)能，對(duì)應(yīng)產(chǎn)值高達(dá)660億元。

技術(shù)迭代成為企業(yè)突破同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。寧德時(shí)代已開始量產(chǎn)第五代磷酸鐵鋰產(chǎn)品，在能量密度和循環(huán)壽命上實(shí)現(xiàn)新的突破。頭部企業(yè)加速推出差異化明星單品，通過(guò)高壓實(shí)密度、長(zhǎng)循環(huán)系列產(chǎn)品提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

業(yè)內(nèi)將壓實(shí)密度≥2.6g/cm3的磷酸鐵鋰定義為高壓實(shí)產(chǎn)品，其可在相同體積下提升活性物質(zhì)含量，顯著增強(qiáng)電池能量密度與快充性能。當(dāng)前頭部企業(yè)第四代高壓實(shí)產(chǎn)品出貨占比已超30%，預(yù)計(jì)2026年將提升至50%。

技術(shù)創(chuàng)新同時(shí)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)全球化布局。湖南裕能布局西班牙產(chǎn)能，龍?bào)纯萍加∧峄�地即將滿產(chǎn)，頭部企業(yè)通過(guò)技術(shù)輸出與產(chǎn)能出海，力求在海外儲(chǔ)能與新能源汽車市場(chǎng)贏得先機(jī)。

行業(yè)影響深遠(yuǎn)，價(jià)值鏈重構(gòu)進(jìn)行時(shí)

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮正引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加速重構(gòu)。

漲價(jià)潮促使產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配。上游資源型企業(yè)憑借其資源優(yōu)勢(shì)，將顯著受益于價(jià)格上漲。具備高端材料產(chǎn)能的中游龍頭，也將在這輪漲價(jià)潮中分得一杯羹。對(duì)于電池環(huán)節(jié)的企業(yè)，則需通過(guò)規(guī)模化效應(yīng)和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化來(lái)消化成本壓力。

缺乏技術(shù)儲(chǔ)備和供應(yīng)鏈韌性的中小企業(yè)，在這輪漲價(jià)潮中將面臨被邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，頭部前三家企業(yè)的市場(chǎng)集中度達(dá)到了約65%，在技術(shù)研發(fā)、客戶議價(jià)等方面擁有明顯優(yōu)勢(shì)。

新能源汽車行業(yè)已感受到成本壓力。近20家新能源車企宣布漲價(jià)，涉及車型近40款。一輛主流品牌的電動(dòng)輕卡，明年可能要比今年多花上萬(wàn)元，回本周期明顯拉長(zhǎng)。

購(gòu)置成本增加為新能源物流車租賃市場(chǎng)帶來(lái)機(jī)遇。當(dāng)“擁有”資產(chǎn)的門檻變高，“使用”服務(wù)的需求就會(huì)激增。對(duì)于持有大量車輛資產(chǎn)的物流車運(yùn)營(yíng)商和租賃公司而言，現(xiàn)有資產(chǎn)價(jià)值隨之提升，租賃需求的旺盛和租金的上漲，將直接改善其現(xiàn)金流和盈利能力。

明年新能源汽車市場(chǎng)將面臨雙重價(jià)格壓力。一方面，原材料成本的持續(xù)傳導(dǎo)將在上半年集中顯現(xiàn)；另一方面，新能源汽車購(gòu)置稅政策的調(diào)整將成為關(guān)鍵變量。若購(gòu)置稅優(yōu)惠政策如期退出，將直接增加用戶的購(gòu)車成本。

鑫欏資訊高級(jí)研究員張金惠指出，根據(jù)鋰電行業(yè)議價(jià)機(jī)制，明年一季度將是價(jià)格調(diào)整更為明確和普遍的時(shí)期，屆時(shí)鋰電池行業(yè)將迎來(lái)全面價(jià)格上調(diào)，相關(guān)企業(yè)財(cái)報(bào)也有望迎來(lái)好轉(zhuǎn)。

截至12月16日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已逼近10萬(wàn)元/噸大關(guān)，六氟磷酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)突破18萬(wàn)元/噸。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，明年一季度鋰電池行業(yè)將迎來(lái)全面價(jià)格上調(diào)，相關(guān)企業(yè)財(cái)報(bào)也有望迎來(lái)好轉(zhuǎn)。

隨著新能源汽車滲透率持續(xù)上升及儲(chǔ)能需求的快速增長(zhǎng)，鋰電行業(yè)的高景氣度有望延續(xù)。技術(shù)的持續(xù)迭代讓行業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)，下游對(duì)鋰電產(chǎn)品的關(guān)注焦點(diǎn)從“能用”轉(zhuǎn)向“好用”“耐用”，產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)維度已升級(jí)為全生命周期的綜合價(jià)值博弈。